Startups Weekly: les investisseurs gardent les termes amicaux – au lieu de cela, ils disent «non» plus souvent

[Notedel’éditeur:vousvoulezobtenircerécapitulatifhebdomadairegratuitdesactualitésTechCrunchquelesstartupspeuventutiliser[Editor’snote:WanttogetthisfreeweeklyrecapofTechCrunchnewsthatstartupscanusepar email? Abonnez-vous ici.]

Les préférences de liquidation multiples, les clauses anti-dilution à cliquet et les dispositions de paiement au jeu sont quelques-uns des mots qui hantent encore les fondateurs de startups qui ont survécu aux ralentissements des décennies passées. Jusqu’à présent, cependant, dans ce ralentissement, les investisseurs semblent épargner les termes brutaux qui ont tendance à faire surface lorsque l’argent a tout le pouvoir.

Pourquoi? Il est plus facile de laisser une entreprise échouer en disant non au financement * que de les maintenir avec des conditions qui ne peuvent pas inspirer les actionnaires ordinaires – ou alors on peut lire entre les lignes des investisseurs, des fondateurs et des avocats en technologie que Connie Loizos parlé à TechCrunch cette semaine.

Dans l’ensemble, les investisseurs semblent craindre de nuire à leur réputation à long terme et de rater la prochaine grande entreprise, comme cela a été le cas dans le monde des startups depuis de nombreuses années. Encore une fois, du moins jusqu’à présent.

Comme le note l’avocat Mike Sullivan, associé et chef du groupe d’entreprises du bureau d’Orrick à San Francisco, il n’y a tout simplement pas suffisamment d’affaires à conclure pour tirer des conclusions radicales. «Je n’ai pas vu d’investisseurs essayer de profiter des entreprises à cause de la crise», explique Sullivan, «mais je n’ai pas beaucoup de points de données. Je pense qu’il est encore trop tôt pour dire si nous verrons les termes que nous avons vus pendant l’hiver nucléaire de 2001 et 2002 », après la fin du boom des dot-com.

Votre kilométrage peut varier, bien sûr. Un avocat de New York a déclaré que les conditions les plus sévères venaient récemment d’entreprises en phase de croissance sur la côte Est, qui avaient toujours été plus concentrées sur les chiffres.

* En parlant de dire non, un nouveau rapport du cabinet d’avocats Tech Fenwick & West détaille une forte baisse du financement de la Silicon Valley en mars que nous savions tous se produire. Plus d’analyse par Alex Wilhelm sur Extra Crunch.

Une concentration précoce pourrait désormais favoriser les petits investisseurs

De nombreuses sociétés de capital-risque qui ont débuté il y a une dizaine ou deux ans sont devenues plus tard dans la phase de croissance de leurs portefeuilles et de marchés en plein essor. Maintenant, ils ont encore beaucoup de travail à faire. Le résultat est que les fondateurs peuvent avoir plus de succès à lever auprès d’investisseurs dédiés à un stade précoce qu’avec des fondations à plusieurs étapes. Voici plus sur la dynamique, comme décrit par Aileen Lee de Cowboy Ventures à Jordan Crook dans notre premier (et très populaire, merci d’avoir assisté à tout le monde) appel vidéo en direct dans une série que nous appelons Extra Crunch Live:

Mais je pense que les entreprises à plusieurs étapes qui, disons, ont un fonds de démarrage et un fonds de croissance, elles sont dans une zone différente. Souvent, ils ont de nombreuses sociétés de portefeuille qui ont des taux de combustion très élevés et ils ont beaucoup d’argent, donc ils ont un niveau de triage différent en cours avec ces sociétés de portefeuille. De plus, dans certains cas, parce que le marché a été si chaud au cours des 10 dernières années, ils ont eu une liste d’achats d’entreprises dans lesquelles ils aimeraient avoir pu investir, et peut-être que ces entreprises peuvent prendre 50 millions ou 100 dollars supplémentaires millions de dollars en ce moment. Ainsi, de nombreuses entreprises à plusieurs étapes vont se concentrer sur l’obtention d’un peu plus d’argent dans Stripe ou Airbnb ou dans les entreprises auxquelles elles souhaitent avoir une exposition.

Elle poursuit en notant que de nombreux investisseurs sont maintenant prêts à commencer à investir en général, et elle passe maintenant 50% de son temps à parler à de nouvelles entreprises (par rapport à presque tous les travaux de portefeuille il y a seulement quelques semaines).

Crédits image: Freepik / Kristina Astakhova (Ouvre dans une nouvelle fenêtre) / Getty Images

Le boom des applications sociales spontanées

Clubhouse a récemment attiré le plus d’attention dans certains cercles technologiques, mais cela fait partie d’une tendance beaucoup plus large que Josh Constine a suivie pour TechCrunch. Les applications «spontanées» qui permettent de parler facilement à tout le monde maintenant en quarantaine pourraient également éliminer les obstacles existants dans la façon dont nous communiquons à long terme. Voici comment il définit le concept:

Ce que la quarantaine a révélé, c’est que lorsque vous séparez tout le monde, la spontanéité est une grande chose qui vous manque. Dans votre bureau, cela pourrait être d’avoir une conversation aléatoire avec un collègue ou de commenter à haute voix quelque chose de drôle que vous avez trouvé sur Internet. Lors d’une fête, il peut être errant de discuter avec un groupe de personnes parce que vous connaissez l’une d’entre elles ou que vous entendez quelque chose d’intéressant. Cela fait défaut alors que nous sommes coincés à la maison car nous avons stigmatisé téléphoner au hasard à un ami, différent du texte asynchrone malgré son manque d’urgence.

La grande question est de savoir si les gens resteront spontanés une fois que la chose se normalisera et que nous pourrons tous revenir à nos anciennes routines. Compte tenu des tendances à long terme vers le travail à distance et une communication plus privée et personnalisée, je suis d’accord avec Josh que nous envisageons une véritable partie de l’avenir.

Oh aussi, tu veux en savoir plus sur Clubhouse? Ne manquez pas Equity Monday la semaine dernière.

Crédits image: Bateau en papier créatif / Getty Images

Ce que les investisseurs en fintech voient dans la pandémie

Dans notre dernière série d’enquêtes hebdomadaires auprès des investisseurs pour Extra Crunch, nous avons vérifié auprès des meilleurs investisseurs des technologies financières comment ils traitent la pandémie, et séparément, quelles tendances ils se concentrent sur le long terme. Voici Matt Harris de Bain Capital Ventures sur ce qu’il faut à une startup fintech pour survivre (et réussir) maintenant:

La survie des startups fintech jusqu’en 2020 dépend moins de la scène que des deux dimensions que j’ai mentionnées plus tôt – la vulnérabilité en termes de solde de trésorerie, de brûlure et de durabilité des revenus, et l’impact direct de COVID-19 sur leur topline. Quelle que soit l’étape, les startups seront confrontées à des défis opérationnels et de collecte de fonds. Beaucoup d’entreprises qui survivent le feront par pure chance de leur modèle commercial ou de leur calendrier de collecte de fonds, tandis que d’autres devront changer activement leur mode de fonctionnement dans le monde d’aujourd’hui. En général, nous avons constaté la plus grande force dans les entreprises axées sur le B2B avec des modèles de revenus récurrents, en particulier ceux axés sur l’aide aux entreprises pour automatiser et déplacer les processus analogiques en ligne.

Autour de TechCrunch

Extra Crunch Live: rejoignez Mark Cuban pour une séance de questions / réponses le 30 avril à 11 h HE / 8 h HP

Extra Crunch Live: naviguer dans la pandémie avec un objectif équitable

Jetez-nous votre meilleur pitch de 60 secondes le 13 mai sur Pitchers and Pitches

Présentation du package Digital Startup Alley pour Disrupt SF

À travers la semaine

TechCrunch

Y Combinator passe officiellement sa prochaine classe d’accélérateurs au format entièrement distant
La pandémie obligera le sport à réinventer l’expérience des fans
Comment comprendre le chaos des coronavirus
Qu’est-ce que le suivi des contacts?
Les employeurs peuvent-ils exiger des tests COVID-19?

Extra Crunch

Une introduction en bourse? Dans cette économie?
Chère Sophie: Comment pouvons-nous soutenir nos collègues immigrants lors des licenciements?
L’évolution du droit du travail lors d’une pandémie mondiale
6 tendances d’investissement qui pourraient émerger de la pandémie de COVID-19
Les tendances chinoises liées aux coronavirus façonneront-elles l’avenir des VC américains?

#EquityPod

De Alex:

Bonjour et bienvenue dans Equity, le podcast axé sur le capital-risque de TechCrunch, où nous dévoilons les chiffres derrière les gros titres.

Cette semaine, nous avons eu le choix de toutes sortes de nouvelles, mais alors que nous découpions le spectacle en groupe Danny poussé tous les arrondissements de financement. Donc quand Alex et Natasha sauté dans le spectacle, nous avions un tas de bonnes nouvelles à couvrir. Nous évitons les nouvelles de COVID-19, mais la pandémie n’est qu’une partie des histoires plus larges que nous voulons raconter. Dans un avenir prévisible, le coronavirus fera toujours partie de nos entretiens. Mais la conversation ne peut pas commencer et s’arrêter là.

Alors qu’y avait-il sur le dossier? Trois choses: des nouvelles sur l’accélérateur pour les fondateurs en début de carrière, des rondes de financement, bien sûr, et quelques nouvelles sur les licenciements qui méritent d’être mentionnées car elles pourraient couler au-delà des hôtes malheureux.

Ecoute maintenant!



Traduit de l’anglais de https://techcrunch.com/2020/04/25/startups-weekly-investors-are-keeping-terms-friendly-instead-they-say-no-more-often/

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée.