SoftBank met fin à une offre publique d’achat de 3 milliards de dollars sur les actions WeWork

Groupe SoftBank a lancé une offre publique d’achat de 3 milliards de dollars pour WeWork actions – citant les conditions de clôture non remplies.

La rumeur selon laquelle le géant de l’investissement commençait à avoir froid aux pieds, lorsque le WSJ a annoncé le mois dernier qu’il utilisait des enquêtes réglementaires comme moyen de revenir sur son engagement d’acheter 3 milliards de dollars d’actions aux actionnaires existants de WeWork.

Selon les termes de l’accord de rachat d’actions négocié l’année dernière, le fondateur de WeWork, Adam Neumann, devait recevoir près de 1 milliard de dollars pour ses actions dans la co-entreprise. L’ancien PDG avait déjà été expulsé à ce stade après que les marchés publics aient reculé sur son sens de la gestion, comme nous l’avions signalé à l’époque.

Dans un communiqué de presse publié aujourd’hui SoftBank SVP et directeur juridique, Rob Townsend, écrit:

SoftBank reste pleinement attaché au succès de WeWork et a pris des mesures importantes pour renforcer l’entreprise depuis octobre, y compris un capital nouvellement engagé, l’élaboration d’un nouveau plan stratégique pour WeWork et l’embauche d’une nouvelle équipe de direction de classe mondiale. L’offre publique d’achat était une offre d’achat d’actions directement auprès d’autres actionnaires importants et sa résiliation n’a aucune incidence sur les activités ou les clients de WeWork. La clôture de l’offre a été conditionnée à la satisfaction de certaines conditions de clôture que les parties ont acceptées en octobre de l’année dernière pour la protection de SoftBank. Plusieurs de ces conditions n’étaient pas remplies, ne laissant à SoftBank d’autre choix que de mettre fin à l’offre publique d’achat.

SoftBank répertorie les conditions non remplies qui l’ont conduit à résilier l’offre comme suit:

  • L’absence d’obtention des approbations antitrust nécessaires avant le 1er avril 2020;
  • L’absence de signature et de clôture du roll up de la joint-venture chinoise au 1er avril 2020;
  • L’absence de clôture du roll up de la joint-venture Asie (hors Chine et ex-Japon) au 1er avril 2020;
  • L’existence d’enquêtes criminelles et civiles multiples, nouvelles et importantes en cours qui ont commencé depuis la signature du MTA en octobre 2019, dans lesquelles les autorités ont demandé des informations concernant, entre autres, les activités de financement de WeWork, les communications avec les investisseurs, les relations commerciales avec Adam Neumann, opérations et situation financière; et
  • L’existence de multiples nouvelles actions par les gouvernements du monde entier liées à COVID-19, imposant des restrictions contre WeWork et ses opérations.

Une porte-parole de WeWork a refusé de commenter le retrait de l’offre par SoftBank. Mais Reuters a rapporté qu’un comité spécial du conseil d’administration de WeWork s’est dit « déçu » par le développement et envisage « toutes ses options juridiques, y compris les litiges ».

Au moment de la rédaction du présent rapport, SoftBank n’avait pas répondu à une demande de commentaire.

Sa note de presse tient à souligner que «Neumann, sa famille et certains grands actionnaires institutionnels, comme Benchmark Capital, sont les parties qui ont le plus profité de l’offre publique d’achat ».

« Ensemble, les capitaux propres de M. Neumann et de Benchmark constituent plus de la moitié des actions apportées à l’offre. En revanche, les employés actuels de WeWork ont ​​soumissionné moins de 10% du total », écrit-il, ajoutant:« SoftBank a précédemment travaillé avec WeWork pour mener à bien une phase antérieure de l’offre d’achat qui a permis à plus de 4 000 employés de refaire le prix hors de l’argent. des options d’achat d’actions à des prix d’exercice inférieurs, offrant une valeur supérieure à 140 millions de dollars à ces employés sous la forme de prix d’exercice réduits (où ces options auraient valu beaucoup moins ou rien en l’absence d’une telle refixation). »

Plus tôt cette semaine, WeWork a annoncé la vente de Meetup, une plate-forme de réseautage social conçue pour connecter les gens en personne, pour un montant non divulgué qui serait bien inférieur au prix d’acquisition de 156 millions de dollars que WeWork a payé en 2017.

Le nouveau coronavirus a certainement perturbé le travail en col blanc et le réseautage social des cols blancs, comme les populations sont encouragées à faire le contraire du mélange. Les perspectives à court terme d’espaces de co-travail dans une nouvelle ère de distanciation sociale et de travail à domicile encouragé (ou imposé) semblent sombres.

Pourtant, en dehors de l’Asie, WeWork n’a jusqu’à présent fermé qu’une infime minorité de ses sites dans le monde à la suite de la pandémie de coronavirus.

Même dans les villes européennes les plus touchées, comme Madrid et Milan – où les gouvernements ont imposé des mesures de quarantaine strictes pour tenter d’endiguer la vague de décès dus à COVID-19 – WeWork n’a pas pris la décision de fermer les espaces de co-working.

Au lieu de cela, en Europe et aux États-Unis, il n’a fermé que temporairement des bâtiments ou même des étages individuels si des infections sont détectées.

C’est une autre histoire en Asie. Selon une liste mise à jour des fermetures de bâtiments sur le site Web de WeWork, la société a fermé plus de 30 emplacements dans des villes indiennes le 23 mars – mais seulement après que le gouvernement a imposé un verrouillage de trois semaines à l’échelle nationale, ordonnant aux 1,3 milliards d’indiens de rester chez eux.

Ailleurs, les membres de WeWork peuvent voir peu de raisons de rompre la quarantaine afin de se rendre dans un espace de travail partagé lorsque, à condition d’avoir Internet à la maison, ils peuvent rester où ils sont et être tout aussi productifs sans risquer de propager ou d’attraper le virus – d’où le Zoom boom de la visioconférence.

La gestion de la crise des coronavirus par WeWork a également provoqué quelques failles avec ses membres, des articles de presse faisant état de membres en colère contre lui pour avoir refusé le remboursement des espaces qu’ils ne peuvent pas (en toute bonne conscience) utiliser.

Il a également fait l’objet de critiques de la part de membres en colère qui accordent la priorité à la collecte des loyers des petites entreprises très à court d’argent plutôt que de fermer pendant une crise de santé publique. (Nous avons entendu des histoires similaires de membres qui ne souhaitaient pas être identifiés publiquement.)

WeWork, quant à lui, a justifié de rester ouvert dans une pandémie en affirmant que ses emplacements contiennent des personnes effectuant un travail essentiel.

Le mois dernier, lorsque nous avons interrogé la société sur sa réponse au coronavirus, elle nous a répondu: «Nous surveillons de près la pandémie de coronavirus (COVID-19) et avons mis en œuvre un certain nombre de mesures de précaution», disant ensuite qu’elle s’était renforcée «sur place mesures de propreté »et a suspendu tous les événements internes et des membres jusqu’à nouvel ordre, le 12 mars.

À la même date, il avait offert à son propre personnel la possibilité de travailler à domicile – même si ses portes restaient ouvertes aux membres détenteurs d’une carte-clé et payants.

Traduit de l’anglais de https://techcrunch.com/2020/04/02/softbank-terminates-3bn-tender-offer-for-wework-shares/

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