Le club ARR de 100 M $ – TechCrunch

Oubliez une évaluation de 1 milliard de dollars – 100 millions de dollars de revenus récurrents annuels sont le club pour enfants cool

Bonjour et bienvenue à une série légère que j'écris pendant que je reprends pied à TechCrunch. Je suis ravi d'être de retour et je suis ravi de discuter de ce qui se passe avec les entreprises privées, les marchés publics et l'espace entre les deux.

Je me demande quel est le revenu moyen (à la traîne, disons) d'une licorne aujourd'hui, et si ce chiffre est supérieur ou inférieur à ce qu'il était il y a un an ou trois ans.

Il y a beaucoup de marge de manœuvre dans la question; d'une part, l'âge moyen d'une licorne a probablement augmenté, car il y a beaucoup plus de naissances au fil du temps qu'il n'en existe dans la cohorte. Dans le même temps, je suppose que l'accélération de la création de licornes conduit à des entreprises avec moins de revenus qu'auparavant. Comment ça secoue?

J'ai maintenant une adresse e-mail (alex.wilhelm@techcrunch.com), alors faites-moi savoir ce que vous en pensez. La meilleure réponse est un coke de régime gratuit.

Maintenant, au travail. Aujourd'hui, nous discutons d'un seuil de revenu qui est un assez bon démarcateur pour ce que devrait être une licorne; rare, précieux et fondamentalement souhaitable.

100 millions de dollars

À l'époque où la phrase licorne a été inventée (ici sur TechCruch.com, rappelez-vous) il y a six ans, elle excluait une collection de startups qui étaient spéciales à part entière. Les entreprises privées d'une valeur de 1 milliard de dollars étaient alors assez rares pour mériter leur propre surnom, un label ambitieux qui est rapidement devenu inconfortablement normal alors que les entreprises se retenaient de lancer des introductions en bourse et des investisseurs en capital-risque levaient des fonds de plus en plus importants.

Ces dernières années, comme le montre la boutique de réalité augmentée en difficulté Magic Leap avec sa valorisation élevée et ses revenus disparaissants, certaines startups ont gagné le label Licorne sans avoir d'entreprise.

Les entreprises dont les revenus ne peuvent être remboursés se trouvent dans une situation similaire. Dans l'ère post WeWork, certaines licornes commencent à avoir l'air un peu longues dans la dent. Je soupçonne que les entreprises les plus en danger sont celles dont les revenus sont faibles (par rapport à leur évaluation), la mauvaise qualité des revenus (par rapport aux startups logicielles), ou les deux.

Cela dit, il existe un club d'entreprises privées qui sont vraiment quelque chose, à savoir les entreprises privées qui ont réussi à atteindre le seuil de 100 millions de dollars de revenus récurrents (ARR). Ce n'est pas un grand groupe, car les startups qui ont tendance à franchir la barre des 100 millions de dollars sont en passe de devenir publiques.

Par exemple, Bill.com sera rendu public cette semaine (la société de paiement B2B évalue mercredi et négocie jeudi; nous le couvrirons à sa sortie). Selon son propre dépôt S-1 modifié, Bill.com (soutenu par Emergence, MasterCard, TTV Capital et autres) a atteint la barre des 100 millions de dollars ARR au T2 2019. Au troisième trimestre de cette année, ses revenus d'abonnement sont passés de 25,2 $ millions à 28,5 millions de dollars. Pas mal.

Asana a annoncé qu'elle avait franchi le seuil en février suite à "une période de huit trimestres consécutifs d'accélération de la croissance des revenus, mesurée en pourcentage". Elle est toujours privée, bien qu'elle envisage une cotation directe l'année prochaine.

Mais toutes les startups ARR de 100 millions de dollars ne sont pas rendues publiques. Pourtant, au moins. WalkMe a également franchi la barre des 100 millions de dollars au deuxième trimestre 2019, bien que ses plans d'introduction en bourse soient opaques. Et la semaine dernière, Druva a annoncé qu'il avait franchi la barre des 100 millions de dollars.

Atteindre les revenus récurrents annuels à neuf chiffres; essayez d'arrêter une société de logiciels moderne à cette échelle et vous aurez du mal.

100> 1 000

Étant donné que les startups qui génèrent des revenus récurrents à marge élevée – c'est-à-dire des startups logicielles – sont richement valorisées, tout 100 millions de dollars de sociétés ARR valant déjà 1 milliard de dollars, battant notre point de vue? Après tout, si les deux catégories sont synonymes, pourquoi se donner la peine de les taquiner?

Traduit de la source : https://techcrunch.com/2019/12/10/the-100m-arr-club/

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