La SEC veut élargir sur qui est autorisé à investir dans des titres privés – TechCrunch

Alors que le nombre d'entreprises privées continue de croître – et que les entreprises privées restent privées plus longtemps que jamais – les actionnaires du marché public qui avaient auparavant profité de la croissance d'entreprises comme Google et Amazon manquent, craint la Securities & Exchange Commission.

Il veut aussi y faire quelque chose.

À cette fin, l'agence a proposé aujourd'hui des modifications à la définition d '«investisseur accrédité» et à la définition d' «acheteur institutionnel qualifié» qui élargiraient la liste des personnes et des institutions actuellement capables d'investir sur les marchés de capitaux privés – c'est-à-dire les startups, les hedge funds , fonds de capital-risque et fonds de capital-investissement.

Qu'est-ce qui changerait? À l'heure actuelle, comme la SEC définit les investisseurs accrédités, une personne doit avoir au moins 1 million de dollars d'actifs liquides et 200 000 $ de revenu annuel.

La nouvelle proposition de la SEC permettrait aux investisseurs disposant d’une licence de courtier en valeurs mobilières d’entrée de gamme ou d’autres titres de compétence délivrés par un établissement d’enseignement accrédité d’investir dans des titres privés; Les employés «avertis» de fonds qui pourraient ne pas atteindre actuellement les seuils de richesse de la SEC; les family offices avec au moins 5 millions de dollars d'actifs sous gestion et leurs clients familiaux; et les «équivalents de conjoint» qui pourraient mettre en commun leurs actifs afin de se qualifier comme investisseurs accrédités.

Les modifications proposées ajouteraient également les sociétés à responsabilité limitée et les RBIC aux types d'entités qui sont éligibles au statut d'acheteur institutionnel qualifié si elles atteignent le seuil de 100 millions de dollars en titres détenus et d'investissement dans la définition. Et la SEC souhaite ajouter une nouvelle catégorie pour toute entité, y compris les tribus indiennes, qui détient des «investissements», tels que définis dans la règle 2a51-1 (b) en vertu de la Investment Company Act, qui sont évalués à plus de 5 millions de dollars et qui n'étaient pas 't formé dans le but spécifique d'investir dans les titres offerts.

La proposition est désormais ouverte à une période de commentaires de 60 jours. En attendant, attendez-vous à ce qu'il y ait de solides arguments pour et contre les mesures prises par la SEC pour élargir le pool d'investissement privé.

D'une part, les parties axées sur la protection des investisseurs feront sûrement valoir que les investisseurs vulnérables seront mis à profit par les startups qui ont déjà accès à plus que suffisamment de capitaux (en particulier les startups qui valent un financement). De l'autre côté, attendez-vous à entendre le nombre croissant de voix préoccupées par le fait que les investisseurs maman et pop ont été exclus de l'économie de l'innovation américaine et que les inégalités de revenus s'aggravent rapidement à cause de cela.

Vous pouvez consulter les propositions spécifiques de la SEC ici, ainsi que trouver des instructions sur l'endroit où soumettre un commentaire.

Traduit de la source : https://techcrunch.com/2019/12/18/the-sec-wants-to-expand-on-who-is-allowed-to-invest-in-private-securities/

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