HP rejette à nouveau Xerox, mais laisse la porte ouverte à la négociation – TechCrunch

Dans une lettre publiée ce matin par le conseil d'administration de HP, Inc. à Xerox, Corp, la société a sommairement rejeté la dernière offre publique d’achat de Xerox, affirmant qu’elle sous-évaluait considérablement la société. En même temps, cela laissait la porte ouverte à de nouvelles négociations.

Dans la lettre, HP a précisé que ce n’est pas désespéré pour un acheteur et que cela irait très bien sans une combinaison avec Xerox. En fait, il semblerait que Xerox cherche un sauveur, même en tentant une prise de contrôle hostile de la société.

En effet, HP est la plus grande entité avec une capitalisation boursière supérieure à 29 milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière de Xerox s’élève à un peu moins de 8,5 milliards de dollars. La société a envoyé des lettres d’offre à HP les 5 et 21 novembre, dans lesquelles elle exposait ses conditions de prise de contrôle. HP a rejeté les deux offres.

Dans la dernière lettre, rendue publique aujourd’hui, le conseil d’administration a fait part de ses préoccupations concernant la taille de l’offre et la capacité de Xerox à se permettre même un contrat potentiel. «Nous réitérons que nous rejetons la proposition de Xerox car elle sous-estime considérablement HP.

«De plus, c'est hautement conditionnel et incertain. En particulier, la capacité de Xerox à augmenter la partie en espèces de la contrepartie proposée reste incertaine, de même que des inquiétudes quant à la prudence du fardeau de la dette surdimensionné qui en résulte sur la valeur des actions de la société issue du regroupement, même si le financement était obtenu », indique la lettre. .

De plus, HP était clairement mécontent de la position de négociation de Xerox, déclarant: "Il est clair dans vos propos et actions agressifs que Xerox a l'intention de forcer une combinaison potentielle à des conditions opportunistes et sans fournir les informations adéquates", a écrit la société.

Malgré tout, le conseil d’administration de HP n’a pas complètement fermé l’idée: «Nous restons prêts à étudier la valeur potentielle d’une combinaison et à travailler rapidement pour en savoir plus sur la trajectoire de votre entreprise. Cependant, la santé à court terme et la viabilité à long terme de votre entreprise suscitent de vives inquiétudes qui ont un impact significatif sur la valeur de Xerox. "

HP a cité des résultats financiers médiocres, notamment le non-respect de ses objectifs de revenus pour quatre des cinq derniers trimestres, les revenus étant passés de 10,2 à 9,2 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois de juin 2018. Xerox prévoyait que cette tendance se maintiendrait au cours du prochain exercice.

La question de savoir si ces entreprises parviendront à se faire connaître reste éventuellement inconnue, mais dans des conditions appropriées, la combinaison des deux géants de l’impression en une seule entité pourrait présenter des avantages. Pour le moment, HP se voit avec la main la plus forte et ne se plie pas pour la première offre ou les deux suivantes.

Traduit de la source : https://techcrunch.com/2019/11/25/hp-rejects-xerox-again-but-leaves-door-open-for-negotiation/

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