Changement de politique, Y Combinator réduit sa participation au prorata et effectue des investissements au cas par cas

Dans un message publié sur son canal de communication interne au début de la semaine, l’accélérateur de démarrage massif Y Combinator a déclaré qu’il allait modifier les conditions de son propre PPP (le programme d’investissement au prorata YC) et investir dans des sociétés produisant des semences et des séries A sur une affaire. au cas par cas.

La société a commencé une politique d’investissement dans chaque graine et série A pour ses sociétés de portefeuille en 2015.

Depuis lors, il a pris une participation de 7% dans chaque entreprise qui a levé une graine à prix et une série A, investissant dans plus de 300 Y Combinator entreprises sur près de 500 tours.

Dans le cadre de sa nouvelle politique, l’accélérateur réduit sa taille d’investissement de 7% à 4% et n’investit qu’au cas par cas à l’avenir.

La raison de ce changement est que le nombre d’entreprises dans son portefeuille est devenu trop important pour qu’elle puisse investir et certains des commanditaires qui soutiennent les activités de l’accélérateur hésitent à prendre des engagements en faveur du programme d’investissement au prorata.

« Nous avons considérablement dépassé les fonds que nous avons collectés pour les ratas pro, et les investisseurs qui soutiennent YC n’ont pas l’appétit pour financer le programme au prorata à la même échelle », a écrit l’accélérateur dans un article vu par TechCrunch. «De plus, le traitement de centaines de cycles de suivi par an a créé pour YC des complexités opérationnelles importantes auxquelles nous ne nous attendions pas. Autrement dit, investir dans chaque cycle pour chaque entreprise YC nécessite plus de capitaux que nous voulons lever et gérer. Nous demandons toujours aux startups de rester petites et de gérer leurs budgets avec soin. Dans ce cas, nous n’avons pas suivi nos propres conseils. »

Pour les entrepreneurs qui prennent des investissements de l’accélérateur, le changement est assez important. Sur la carte de messagerie interne de l’accélérateur, ils s’inquiétaient de l’optique potentielle de voir l’accélérateur ne pas prendre un engagement de suivi.

YC a répondu à ces préoccupations en disant qu’elle ne prendrait pas de décision d’investissement tant qu’une entreprise n’aurait pas déjà reçu une première feuille de conditions d’un investisseur principal.

Les changements entreront en vigueur le 8 mai 2020, a déclaré l’investisseur.

«À l’avenir, nous n’investirons plus automatiquement dans chaque graine à prix et série A / B. Au lieu de cela, nous exercerons les droits au prorata au cas par cas, comme d’autres investisseurs sur votre table de plafonnement », a écrit l’accélérateur. « Nous avons entendu vos commentaires selon lesquels l’allocation au prorata de YC est plus importante que ce que certains d’entre vous préféreraient. Donc, pour les investissements que nous faisons, nous réduirons la taille de notre prorata et simplifierons son calcul pour qu’il soit un droit de participation fixe de 4% à chaque tour de tarification. Pour calculer le montant de l’investissement au prorata de YC dans votre cycle, multipliez simplement le montant de capital que vous collectez par 4%. Si notre propriété juste avant le cycle est inférieure à 4%, nous plafonnerons notre investissement dans le cycle à notre propriété actuelle. Notre intention n’est pas d’avoir un droit super pro-rata. »

Même avec la taille réduite des investissements, YC a déclaré qu’elle n’effectuerait des investissements que dans environ un tiers de son portefeuille.

«L’équipe YC Continuity gérera ces décisions d’investissement et travaillera très dur pour vous informer dans un jour ou deux de la réception de vos documents», a écrit l’accélérateur. «Nous honorerons tous les investissements au prorata en attente pour les échéances signées avant le 8 mai. Mais nous voulions communiquer ce message à grande échelle afin que les fondateurs puissent planifier en conséquence.»

Traduit de l’anglais de https://techcrunch.com/2020/04/16/changing-policy-y-combinator-cuts-its-pro-rata-stake-and-makes-investments-case-by-case/

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée.